日前，國(guó)家外匯管理局公布了2018年銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)。國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英就相關(guān)問題回答了記者提問。

問1：2018年我國(guó)外匯收支形勢(shì)有何特點(diǎn)？

答：2018年，我國(guó)跨境資金流動(dòng)總體平穩(wěn)，外匯供求基本平衡。主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

第一，銀行結(jié)售匯和代客涉外收付款小幅逆差，較2017年明顯收窄。2018年，按美元計(jì)價(jià)，銀行結(jié)匯較2017年增長(zhǎng)15%，售匯增長(zhǎng)11%，結(jié)售匯逆差560億美元，收窄50%；銀行代客涉外收入較2017年增長(zhǎng)16%，支出增長(zhǎng)14%，涉外收付款逆差858億美元，收窄31%。其中，涉外外匯收付款逆差106億美元，較2017年收窄 48%?？傮w看，2018年銀行結(jié)售匯和涉外收付款呈現(xiàn)小幅逆差，如果再加上銀行間外匯市場(chǎng)上的其他外匯買賣因素，外匯市場(chǎng)供求保持了基本平衡，這也是我國(guó)外匯儲(chǔ)備總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

第二，外匯資金流動(dòng)保持雙向小幅波動(dòng)，體現(xiàn)了我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定性。2018年，從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，一季度逆差183億美元，二季度轉(zhuǎn)為順差320億美元，三季度逆差418億美元，四季度逆差收窄至279億美元，其中12月逆差71億美元，環(huán)比收窄60%；從銀行代客涉外外匯收付款數(shù)據(jù)看，一季度順差158億美元，二季度順差46億美元，三季度逆差377億美元，四季度順差68億美元，其中12月順差82億美元。

第三，售匯率與2017年持平，企業(yè)跨境融資相對(duì)平穩(wěn)。2018年，衡量購(gòu)匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為65%，與2017年基本持平，一至四季度分別為64%、63%、68%和67%。此外，企業(yè)跨境融資相對(duì)穩(wěn)定，2018年末海外代付、遠(yuǎn)期信用證等進(jìn)口跨境融資余額較2017年末略增0.2%。

第四，結(jié)匯率總體上升，市場(chǎng)主體持匯意愿有所減弱。2018年，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為65%，較2017年上升2個(gè)百分點(diǎn)，一至四季度分別為62%、70%、68%和62%。2018年末，銀行境內(nèi)各項(xiàng)外匯存款余額較2017年末下降730億美元。

第五，近幾個(gè)月銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯轉(zhuǎn)為順差，市場(chǎng)預(yù)期更加穩(wěn)定。2018年，銀行對(duì)客戶遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約較2017年增長(zhǎng)44%，遠(yuǎn)期售匯簽約增長(zhǎng)38%，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差283億美元，小幅增加9%。9月以來(lái)，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約持續(xù)順差，順差規(guī)模逐月擴(kuò)大，12月順差為96億美元。

問2：在錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)下，您如何看待2018年我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行狀況？如何判斷2019年趨勢(shì)？

答：2018年，我國(guó)外匯市場(chǎng)在復(fù)雜形勢(shì)下保持基本穩(wěn)定。從全年情況看，雖然國(guó)際環(huán)境變化較大、新興市場(chǎng)動(dòng)蕩增加，但我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序。主要表現(xiàn)：一是人民幣匯率在新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。2018年，在美元指數(shù)上升4.4%的背景下，絕大部分非美貨幣對(duì)美元匯率呈下跌態(tài)勢(shì)，新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)跌幅超10%，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)貶值4.8%，對(duì)CFETS一籃子貨幣小幅下跌1.7％。二是跨境資金流動(dòng)總體穩(wěn)定，外匯供求基本平衡。2018年，銀行結(jié)售匯和涉外收付款逆差較2017年明顯收窄，境內(nèi)外匯供求總體呈現(xiàn)基本平衡，外匯儲(chǔ)備保持總體穩(wěn)定。三是市場(chǎng)主體預(yù)期和交易行為理性有序、市場(chǎng)秩序良好。2018年，企業(yè)利用外資、對(duì)外投資、跨境融資、內(nèi)保外貸等保持基本穩(wěn)定；個(gè)人購(gòu)匯繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中有降態(tài)勢(shì)，2018年個(gè)人購(gòu)匯較2017年下降7%。

2019年，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行將延續(xù)總體平穩(wěn)的發(fā)展趨勢(shì)。綜合來(lái)看，2018年我國(guó)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，主要是在經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)三大方面存在穩(wěn)定的基礎(chǔ)，2019年依然如此。第一，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)不會(huì)變。我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然具有足夠的韌性和巨大的潛力，經(jīng)濟(jì)增速將在全球范圍內(nèi)保持較高水平，而且是在更大經(jīng)濟(jì)總量的基數(shù)上實(shí)現(xiàn)的，這將為有效應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化提供牢固的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。第二，我國(guó)推動(dòng)全方位對(duì)外開放的進(jìn)程不會(huì)變。2019年在市場(chǎng)準(zhǔn)入、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、貿(mào)易投資便利化、資本市場(chǎng)開放等方面，我國(guó)還會(huì)提供更大的支持與便利，這將為境外資本投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。第三，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制日臻完善的趨勢(shì)不會(huì)變。當(dāng)前，人民幣匯率雙向浮動(dòng)增強(qiáng)，有利于鞏固更加多元、理性的市場(chǎng)預(yù)期；跨境資本流動(dòng)宏觀審慎和微觀監(jiān)管相結(jié)合，有利于維護(hù)外匯市場(chǎng)健康秩序，這將為促進(jìn)國(guó)際收支自主平衡提供良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

問3：您如何評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)我國(guó)外匯市場(chǎng)和跨境資金流動(dòng)的影響？2019年美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩后會(huì)有什么影響？

答：過去幾年，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整等外部環(huán)境發(fā)生較大變化，但我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體經(jīng)受住了考驗(yàn)，并逐步提升了適應(yīng)和應(yīng)對(duì)的能力。自2014年下半年美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松貨幣政策，以及2015年底首次加息以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整確實(shí)存在較強(qiáng)的外溢效應(yīng)，新興經(jīng)濟(jì)體普遍受到?jīng)_擊，尤其是基本面較為脆弱的經(jīng)濟(jì)體貨幣貶值幅度較大、資本外流加劇。在部分時(shí)期，我國(guó)外匯市場(chǎng)和跨境資金流動(dòng)也出現(xiàn)較大波動(dòng)，但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持較高增速、社會(huì)大局穩(wěn)定、市場(chǎng)潛力巨大、改革開放持續(xù)推進(jìn)，宏觀審慎和微觀監(jiān)管等管理措施積極有效，我國(guó)成功應(yīng)對(duì)了外部沖擊帶來(lái)的挑戰(zhàn)，總體表現(xiàn)在新興市場(chǎng)乃至全球范圍內(nèi)都是比較突出的。同時(shí)，近年來(lái)我國(guó)外匯市場(chǎng)在不斷的發(fā)展、適應(yīng)和應(yīng)對(duì)中更趨成熟，市場(chǎng)主體預(yù)期和行為更加理性，各方面應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)也逐步積累和豐富。

2019年，我國(guó)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行仍具備堅(jiān)實(shí)的內(nèi)部基礎(chǔ)，美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩等外部因素也將提供更多有利條件。從2018年的情況看，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)4次加息，對(duì)美元利率和匯率均有推升的作用，使得部分新興經(jīng)濟(jì)體受到較大沖擊。2019年，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩，勢(shì)必減少美元利率邊際上升的幅度；在此情況下，美國(guó)與其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策分化可能會(huì)減弱，美元匯率也將趨穩(wěn)。當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整只是外部環(huán)境中的一個(gè)方面，2019年國(guó)際環(huán)境中還有其他多種影響因素。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，改革開放將繼續(xù)堅(jiān)定的向前推進(jìn)，外匯市場(chǎng)將進(jìn)一步趨向成熟理性，可以更好地適應(yīng)外部環(huán)境的任何變化。

問4：2018年，我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，經(jīng)常賬戶順差回落、非儲(chǔ)備性質(zhì)金融賬戶順差增加，您如何評(píng)價(jià)這種變化？如何看待未來(lái)趨勢(shì)？

答：2018年，我國(guó)國(guó)際收支呈現(xiàn)自主平衡的格局。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)經(jīng)常賬戶總體表現(xiàn)為一定規(guī)模的順差。從季度變化看，雖然一季度出現(xiàn)逆差，但二至四季度持續(xù)順差，并且順差規(guī)模逐季擴(kuò)大，全年經(jīng)常賬戶仍保持在合理的順差區(qū)間。同時(shí)，經(jīng)常賬戶與非儲(chǔ)備性質(zhì)金融賬戶等自主平衡。在這一國(guó)際收支結(jié)構(gòu)下，2018年我國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)總體保持了基本穩(wěn)定，全年的人民幣匯率也在全球范圍內(nèi)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

未來(lái)，我國(guó)有望延續(xù)經(jīng)常賬戶基本平衡、國(guó)際收支自主平衡的發(fā)展態(tài)勢(shì)。我國(guó)經(jīng)常賬戶收支仍將處于合理區(qū)間。首先，國(guó)內(nèi)制造業(yè)具有成熟的基礎(chǔ)設(shè)施、完備的產(chǎn)業(yè)鏈條、大量的技術(shù)工人，再加上持續(xù)推動(dòng)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，有助于相關(guān)產(chǎn)品維持較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，并在國(guó)內(nèi)外繼續(xù)擁有較大的市場(chǎng)。其次，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量以及生態(tài)環(huán)境、教育水平等軟實(shí)力的提升，國(guó)內(nèi)居民跨境消費(fèi)將更加理性和平穩(wěn)，有利于經(jīng)常賬戶平穩(wěn)運(yùn)行。

跨境資本流動(dòng)的總體穩(wěn)定性仍會(huì)較高，資本項(xiàng)下以中長(zhǎng)期投資為目的的資本流入具有較大提升空間。從2018年前三季度數(shù)據(jù)看，在各種類型的境外資本流入中，外國(guó)來(lái)華直接投資凈流入占比為36%，同比上升9個(gè)百分點(diǎn)。隨著我國(guó)開放領(lǐng)域的進(jìn)一步拓寬以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)重要性的不斷提升，未來(lái)我國(guó)在吸引直接投資方面仍有較大潛力。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，2017年末我國(guó)外商直接投資存量與GDP之比為12%，同期全球平均水平為39%，發(fā)展中國(guó)家平均水平為33%。此外，2018年前三季度，外國(guó)來(lái)華證券投資凈流入占比為37%，同比上升11個(gè)百分點(diǎn)，其中債務(wù)證券投資增加更多，包含了境外央行等機(jī)構(gòu)以中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置為目的的資金流入。目前，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中的境外投資者比重偏低，未來(lái)在進(jìn)一步開放和便利化政策下，我國(guó)將成為國(guó)際資本多元化配置資產(chǎn)的重要目的地。

問5：2019年外匯管理工作重點(diǎn)是什么？在外匯管理體制改革、資本項(xiàng)目開放以及跨境資本流動(dòng)管理等方面有何舉措？

答：2019年，外匯管理部門將全面貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持深化市場(chǎng)化改革、擴(kuò)大高水平開放，深化“放管服”改革，按照“六個(gè)穩(wěn)”的要求，深入推進(jìn)外匯領(lǐng)域改革開放，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

一方面，深化外匯領(lǐng)域改革開放。穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本項(xiàng)目開放，進(jìn)一步完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，研究準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度下的外商投資企業(yè)外匯管理框架。擴(kuò)大外匯市場(chǎng)雙向開放，進(jìn)一步豐富交易工具，拓寬交易主體，建設(shè)開放、有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯市場(chǎng)。深化外匯管理“放管服”改革，優(yōu)化外匯管理服務(wù)，促進(jìn)更高水平的貿(mào)易投資自由化便利化，進(jìn)一步支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，支持海南全面深化改革開放。

另一方面，提升防范化解跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。健全跨境資本流動(dòng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體的管理框架，市場(chǎng)化逆周期調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)波動(dòng)，保持外匯微觀監(jiān)管跨周期的穩(wěn)定性、一致性和可預(yù)期性。加強(qiáng)外匯管理檢查執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊各類外匯違法違規(guī)活動(dòng)，推進(jìn)“數(shù)字外管”和“安全外管”建設(shè)，完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，保障外匯儲(chǔ)備安全、流動(dòng)和保值增值，維護(hù)外匯市場(chǎng)良性秩序，保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。